Москва, декабрь 1925 года. В психиатрической больнице сотрудник ОГПУ Вадим Арсеньев сталкивается с Сергеем Есениным, который в напряженном состоянии и охвачен видениями. Его мучают опасения, особенно после того, как он открывает серебряный портсигар и слышит навязчивую мелодию. Есенин чувствует приближение беды и обращается к Вадиму за поддержкой…

Незадолго до этого Арсеньева выводят из больницы и приводят на Лубянку к заместителю председателя ОГПУ Менжинскому. Он сообщает о серии загадочных убийств, которые произошли с высокопрофильными советскими личностями — Котовским, Фрунзе и, наконец, Сергеем Есениным, покончившим жизнь самоубийством в гостинице «Англетер» в Ленинграде. Вадиму поручено выяснить детали смерти Есенина, так как поэт зашифровал его имя в своем последнем стихотворении…